Некоторые соображения насчет цены за бизнес при его полной продаже.
Например, владелец компании решил ее продать, появился первый потенциальный покупатель, который после краткого знакомства с компанией и ее отчетностью выразил готовность заплатить цену из расчета = 5*EBITDA (прибыль до вычета амортизации и процентов) - Долг (перед банками по кредитам).
"Мало" - говорит Владелец Консультанту. "Ты же сам цитировал учебник по оценке, где было написано, что обычно Стороны сходятся на мультипликаторе, равном 6".
Может, и мало, если присутствует хотя бы один из факторов
а) Владелец может такую сумму вытащить из компании в разном виде (дивиденды, арендные платежи и т.п.) за 2-3 года
б) Предприятие новое, современное,
в) Рынок растет или вот-вот вернется к росту,
г) Потенциальный покупатель не один.
д) Компания входит в первую пятерку игроков на рынке РФ.
Если же ничего этого нет, а наоборот, рынок вялый и неясно, когда начнет расти, основные средства старые, доля на рынке - 4%, а покупатель в результате системного чеса по всему Восточному Полушарию нашелся один - то нет, не мало, а много.
Пусть, например, предложенная цена составляет 6-кратный объем получаемых Владельцем ежегодных "дивидендов". Он уверен, что может выбрать эту сумму ускоренными темпами за 3 года (типа, "выдоить"). Вот здесь мы и подходим к главному, что хотелось бы сказать этим постом будущим продавцам своих компаний:
Ждать лучшую цену не зазорно, если в наличии пункты а) - д). Если же их нет, подумайте 10 раз, прежде чем отказаться от продажи за 5 прибылей: нельзя быть уверенным даже на 3 года вперед, что все останется, как прежде. Рано или поздно часть дивидендов придется возвращать в бизнес для обновления или латания дыр. Момент, когда временные трудности перерастают в крах бизнеса, можно не заметить. И потом просто бросить компанию не удастся -- есть личные поручительства владельцев по корпоративным кредитам, да и местные власти с трудовым коллективом в покое не оставят.
Я таких историй повидал немало.
